Bei Unternehmen mit mehreren Tochtergesellschaften, wie Niederlassungen in verschiedenen Ländern, ist es oft schwierig, einen Einblick in die aktuellen liquiden Mittel zu bekommen. Cash Pooling ist hier, als Teil eines effizienten Cashflow-Managements, eine ideale Lösung. Beim Cash Pooling werden alle liquiden Mittel auf einem einzigen Konto zusammengeführt. Dies bietet eine optimale Kontrolle über den Cashflow, wobei ein zusätzlicher Vorteil die Geschwindigkeit der Überweisungen ist. In der Regel wird ein Cash Pool von den übergeordneten Organisationen der verschiedenen Niederlassungen oder Tochtergesellschaften verwaltet. Dabei handelt es sich meist um ein Mutterunternehmen oder eine Holding.
Warum sich für Cash Pooling entscheiden?
Ein effizientes Management des Cashflows ist der Hauptgrund, sich für Cash Pooling zu entscheiden, aber es gibt verschiedene zugrunde liegende Gründe. Zum Beispiel, um die Transaktionskosten der Unternehmen zu begrenzen und die Finanzierungskosten zu minimieren. Es kommt vor, dass es Unternehmensteile gibt, die mit einem Kassenmangel zu kämpfen haben und daher ein Kontokorrentkredit in Anspruch nehmen müssen. Dies ist nicht notwendig, wenn über alle Unternehmensteile hinweg eine gute Kassenposition besteht.
Cash Pooling bietet hierfür eine Lösung, indem es dem betreffenden Unternehmensteil finanziell dient. Dadurch ist es nicht notwendig, eine kurzfristige Finanzierung einzugehen. Ein weiterer wichtiger Grund ist, bei Währungswechseln die Risiken besser zu verwalten und die Kassenposition optimal zu überwachen. Ein weiterer Grund, eine Vereinbarung für Cash Pooling einzugehen, ist, den vollständigen Ertrag auf das Bargeld der Unternehmen zu maximieren. Das wichtigste Merkmal eines Cash Pools ist, dass das Mutterunternehmen oder die Holding die Möglichkeit nutzt, die verfügbaren liquiden Mittel optimal zu verteilen.
Welche Möglichkeiten gibt es beim Cash Pooling?
Bei der Wahl des Cash Poolings ist es wichtig, die rechtlichen und steuerlichen Vorschriften anderer Länder zu berücksichtigen, wenn es Niederlassungen im Ausland gibt. Außerdem ist es wichtig zu wissen, dass die Möglichkeiten für Cash Pooling unter anderem von der Unternehmensstruktur abhängen. Dabei spielt auch die Einrichtung des Cash Managements eine Rolle. Es gibt weiterhin zwei Optionen zu unterscheiden, wie notional Cash Pooling und physisches Cash Pooling.
Was ist notional Cash Pooling?
Notional Cash Pooling oder Saldenkompensation zeichnet sich durch die virtuelle Abwicklung des Zahlungsverkehrs mit dem Ziel aus, Soll- und Habensalden zu kompensieren. Es findet hierbei keine tatsächliche physische Überweisung von Geld statt. Innerhalb der Holding oder des Mutterunternehmens verbessern sich durch diese Form des Cash Poolings die Zinskonditionen. Die Zinskosten sind durch virtuelle Berechnung der geschuldeten Zinskosten zu verringern. Habenzinsen sind nämlich niedriger als Sollzinsen. Ein weiteres Merkmal des notional Cash Poolings ist, dass die Nutzung von Liquiditäten optimiert wird.
Was ist physisches Cash Pooling?
Physisches Cash Pooling oder Cash Concentration bedeutet, dass monatlich oder nach einem anderen Zeitraum die Konten der Tochtergesellschaften durch das Hauptkonto abgeräumt oder aufgefüllt werden. Es handelt sich hierbei also um eine tatsächliche Überweisung oder Abbuchung von Konten, wobei sich das Geld giral bewegt. Dadurch entsteht ein finanzielles Gleichgewicht, für das auch der Begriff Target Balancing gilt. Beim physischen Cash Pooling kommt Zero Balancing am häufigsten vor, wobei das Zielsaldo der betreffenden Konten auf null kommt.
Was ist Target Balancing?
Bei Target Balancing handelt es sich um die Rückführung des Buchsaldos auf Unterkonten auf das sogenannte Target. Dies ist dann der Betrag, der im Voraus festgelegt wurde, und die Häufigkeit kann nach eigenem Ermessen festgelegt werden, wie täglich, wöchentlich oder monatlich. Es gibt neben dem im Voraus zu bestimmenden Betrag auch die Möglichkeit, für einen zu überweisenden Betrag ein Mindestlimit festzulegen. Dies verhindert, dass ständig kleine Beträge überwiesen werden müssen. Ein Vorteil von Target Balancing ist, dass auf den Unterkonten immer genügend Geld verfügbar ist. Die Autonomie und Verantwortung bleibt dabei in den Händen des lokalen Unternehmens.
Was ist Zero Balancing?
Bei Zero Balancing gibt es jeden Tag eine valutaneutrale Überweisung des Geldes auf den Unterkonten auf das zentrale Konto. Dies bietet einen optimalen Einblick in die Liquiditäten, sorgt aber auch für einen höheren Zinsertrag und führt zu niedrigeren Zinskosten.
Gibt es auch Nachteile beim Cash Pooling?
Neben den vielen Vorteilen gibt es einige Nachteile beim Cash Pooling. Es kostet beispielsweise Geld, eine bestimmte Struktur mit einem Mutterunternehmen oder einer Holding aufzubauen. Auch die Verwaltung des zentralen Punktes bringt Kosten mit sich. Es ist unter anderem notwendig, die verschiedenen Banksysteme der Unternehmen aufeinander abzustimmen. Darüber hinaus gelten verschiedene rechtliche und steuerliche Vorschriften, wenn es Niederlassungen in mehreren Ländern gibt. Es ist übrigens auch möglich, Cash Pooling an eine Bank auszulagern, aber dies macht die Situation zusätzlich komplex.
Cashflow-Management zentralisieren
Die Vorteile des Cash Poolings überwiegen in der Regel die Nachteile, vor allem weil der Bedarf besteht, den Cashflow optimal zu managen. Cash Pooling sorgt dafür, dass die gesamte Liquidität pro Tochtergesellschaft oder Niederlassung auf einfache und zugängliche Weise einsehbar ist. Die Salden der verschiedenen Konten sind in jeder Hinsicht optimal zu nutzen und die Cashflows sind perfekt zu managen. Der Finanzierungsbedarf kann damit reduziert und die Unternehmensliquidität vollständig eingesetzt werden.
